电子市场竞争多 九月新品扎堆出

电子市场竞争多 九月新品扎堆出

　　我们仍维持三季将旺季不旺，而半导体库存调整也给四季带来不确定性的观点。当前景气不确定下把握优势产业链与强者为伍变得尤为重要，我们认为，苹果和安防产业链优质个股是电子行业投资重头戏，此外，还可关注三星和低价智能机产业链中具有较强议价能力的公

　　核心数据：全球7 月面板销售74.2 亿美元，环比增长3.4%；其中大尺寸面板66.4 亿美元，环比增长3.8%；中小尺寸7.8 亿美元，环比下滑0.4%。智能手机13 年将超过功能机，渗透率约54%，比预期提早两年。12 年全球触屏产值近160 亿美元，笔电与All-in-One一体机是主要驱动力；

　　终端产品：NB需求疲软，白牌智能机崛起；PC方面，NB成长减弱，ODM加强垂直整合，预计Q4 只有单位数增长；超级本触控成本难以下降，13 年20%渗透率有难度；手机方面，中兴上调智能手机出货至4000 万部，大陆山寨智能机快速崛起；TV方面，大陆彩电市场需求回暖，7 月液晶电视销售量增长10%，十一有望增长两成。

　　半导体：联发科逐月上升，台积电订单萎缩；IC设计方面，联发科8 月营收有望成长两成；大陆智能手机带动LCD驱动IC三季度预期增长10-15%；IC制造方面，台积电短期订单萎缩，业绩预期一直疲软到年底，预计到13Q2 止跌回升；封测方面，日月光下半年业务逐季上升，Q3 预期增长4-6%，Q4 预期增长5-10%；存储器方面，由于PC需求不旺，DRAM价格保持低迷。

　　零组件：软板上游扩产看好明年，瑞仪看好四季度；上游软性铜箔基板厂FCCL启动扩产，看好明年智能手机及平板的需求；被动元件厂国巨看法保守，预计下半年无惊喜可期；ODM调库存，NB零组件杀价出货；受益苹果新品推出，瑞仪Q4 业绩有望创新高；TPK发行全球存托凭证募资161.8 亿，准备为Win 8触控产品扩充产能；

　　显示/LED：LED照明补贴名单出炉，面板行情好转；大陆LED照明财政补贴方案名单出炉，勤上光电、飞利浦等获得竞标；台湾LED照明产业联盟预计2012 年底正式成立，建成一条龙产业链，提升竞争力；面板方面，友达、奇美电预期13 年面板需求会好；富士康触控子公司Q3 量产大尺寸OGS，预计Q4 单月出货量10 万片以上；传苹果小尺寸iPad将采用PET Film Sensor，该技术有望成为未来电容式触控模块的主流趋势。

　　SOX与A股电子出现调整；上周SOX指数调整0.7%，台湾IT指数涨0.8%，A股电子跌1.2%，板块跌幅较小；台湾电子涨幅靠前的有连接器、PCB、结构件；A股周涨幅前五分别是光韵达、大族激光、深纺织、利达光电和江海股份；跌幅榜前五分别是福日电子、宁波韵升、中科三环、联创光电和国光电器。