迎战支付宝余额宝 国有银行出重拳

    日前，饱受互联网公司“抢钱、抢人、抢地盘”之苦的银行，纷纷推出自己的Ｔ+０到账货币基金，从而在理财灵活性上跟“余额宝”们正面交锋。

　　交通银行推出“货币基金实时提现”业务，目前可对接交银施罗德、光大保德信和易方达基金等公司旗下的４只货币基金。客户选择实时提现功能，资金就可以实现Ｔ+０实时到账。平安银行联合南方基金推出“平安盈”，客户可通过财富e电子账户购买、赎回，资金实时到账。浦发银行通过微信银行推出开放式理财产品“天添盈”，１秒钟内就可以实现活期资金与理财产品的互转，无论申购还是赎回均无手续费，可谓“闪电理财”。

　　也难怪银行“高富帅”们紧张。“余额宝”们的抢钱大战，让银行寝食难安。互联网公司通过技术革命和创新，把原来千千万万分散的碎片化资金集中起来，跟银行谈个好价钱，让“屌丝”们享受到超大户才能享受到的协议存款利率。银行的活期存款吸储成本，一下子从０．３５％飙升到６％甚至更高。

　　这笔账很容易算，１亿元存款银行一年就要多付出５６５万元的利息，以余额宝的２５００亿元规模来计算，几乎就要多付出１４００多亿元的成本！

　　而且这种“抢钱”的节奏还有愈来愈凶猛的势头。春节期间微信的红包大战，让微信支付瞬间绑定了数百万张银行卡，为微信理财通的进一步扩张铺平了道路。

　　根据央行发布的数据，截至２０１３年底，金融机构活期及临时性存款为18万亿元，这意味着“余额宝”们依然有很大增长空间。

　　“银行加入竞争，让投资者有了更多选择，一部分投资者可能会分流；余额宝为代表的互联网余额理财产品，收益率可能也会逐渐回落。”对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明说。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，各类“宝”和近期银行推出的Ｔ+０产品基本上都是同质的货币基金产品，同量级的货币基金投资收益差别不大。投资者选择时应该有三项标准：一是看货币基金本身的运营状况和实力，是否有丰富的管理经验，看基金收益的稳定性和连续性；二是产品购置的便利性，如银行产品可以直接跟银行账户对接，支付宝跟电商账户对接；三是安全性，目前来看还没有重大的安全性事故，但不代表没有风险。

　　赵庆明表示，主要投向银行协议存款的类“余额宝”产品利用了此前银行间市场资金紧张、价格高企的“天时地利”，收益率一般高于银行Ｔ+０货币基金。但利率持续高企最终将影响宏观经济增速使之放缓，企业利润下滑，这种高融资成本不仅是实体经济难以承受，也是金融体系难以承受的。这种“货币套利”投资不可持续，未来余额类理财产品收益率必将回落。

　　而随着规模的不断膨胀，余额宝还面临巨大的流动性管理难题。为了保证兑付，余额宝挂钩的天弘增利宝基金将９０％以上的资产投资了银行协议存款，且多数协议存款期限都不超过一个月。

　　“任何基金产品都有风险，会有价格波动，收益有正有负，投资者不能只看到美酒和欢歌。”赵庆明说，“类余额宝产品还有很大的增长空间，但仍需警惕‘黑天鹅事件’，一旦遭遇流动性风险、兑付风险，余额类理财产品将接受严峻考验。”